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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 90,48 € |
92,70 € |
-2,22 € |
-2,39 % |
20.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007664039 |
766403 |
- € |
- € |
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Volkswagen-Aktie: Q3 2012-Zahlen konnten insgesamt überzeugen
24.10.2012
National-Bank AG
Essen (www.aktiencheck.de) - Manfred Jaisfeld, Analyst der National-Bank AG, stuft die Vorzugsaktie von Volkswagen (ISIN DE0007664039 / WKN 766403) weiterhin mit dem Votum "kaufen" ein.
Heute sei der Q3-Geschäftsbericht mit folgenden Kennzahlen präsentiert worden: Umsatz: 48,848 Mrd. Euro (+26,8%), Operatives Ergebnis: 2,343 Mrd. Euro (-19,0%), Überschuss: 11,328 Mrd. Euro (+58,5%).
Die Zahlen zum dritten Quartal hätten insgesamt überzeugen können. Der noch stärker als erwartet ausgefallene Umsatzanstieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum sei vor allem auf die bekannt starken Absatzdaten (+12% auf knapp 2 Mio. Fahrzeuge) mit der erstmaligen Konsolidierung der Sportwagenmarke Porsche per 1. August sowie auf die vorherigen Übernahmen von MAN (ISIN DE0005937007 / WKN 593700) und dem Autohändler Porsche Holding Salzburg zurückzuführen.
Hohe Kosten für Modellwechsel - insbesondere für den neuen Golf - und Abschreibungen auf die Kaufpreisallokation für Porsche (ISIN DE000PAH0038 / WKN PAH003) hätten für den deutlichen Rückgang des operativen Ergebnisses gesorgt. Auf Nettoebene wiederum habe die Porsche-Integration durch die Neubewertung der bereits gehaltenen Anteile für einen positiven Einmaleffekt gesorgt, sodass unter dem Strick letztlich ein sehr deutliches Plus verblieben sei.
Die Zielvorgaben für das Gesamtjahr seien bestätigt worden. Demnach wolle Volkswagen das 2011er operative Ergebnis in Höhe von 11,3 Mrd. Euro erneut erreichen und dabei die Umsatzerlöse des Vorjahres übertreffen. Die Analysten würden davon ausgehen, dass die Absatzdynamik im zweiten Halbjahr weiter zurückgehen werde und der Konzern vor einem herausfordernden Jahr 2013 stehe. Allerdings sollte sich Volkswagen vor allem in Europa unverändert besser als der Markt schlagen. Zusätzlich wirke die verbesserte Kostensituation positiv auf die Ertragsseite.
Die Analysten der National-Bank AG bestätigen unter dem Eindruck des vorliegenden Quartalsberichts ihre "kaufen"-Einstufung bei einem unveränderten Kursziel in Höhe von 170,00 Euro für die Volkswagen-Vorzugsaktie. (Analyse vom 24.10.2012) (24.10.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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